风暴还在继续,英国养老金危机尚未过去,“紧急购债救市”可能将延长。
周二,英国央行行长贝利向市场发出信号,干预是暂时性的,不会延长,并且只有三天时间来做好最坏准备,这意味着紧急购债措施可能在本月14日终止。
然而,在这一发声过去还不到一天时间,有媒体援引知情人士透露,英国央行私下向银行家暗示,如果市场条件需要,准备将购债安排延长至10月14日结束日期之后。
消息发布后,英镑兑美元短线拉涨,站上1.10关口上方。
尽管贝利警告称“还剩三天”,但英央行官员们私下表示,如果市场波动加剧,将采取灵活措施。
在贝利发出警告之际,英国养老金正赶在周五之前争先筹集资金支撑起衍生品头寸。该行业表示,需要更多的时间来避免再次发生Margin Call以及迫使英央行启动紧急支持计划。
听取英国央行简报的几位银行家表示,官员们正在观察,养老基金投资组合风险,即负债驱动型投资策略(LDI)能否积累足够的现金储备,满足追加保证金要求。
两周前,英国央行被迫介入,推650亿英镑购债计划稳定市场,以避免英国养老金行业崩盘。
天达银行(Investec)首席经济学家Philip Shaw分析指出:
英国央行正在与相互冲突的目标之间摇摆,尽管金融稳定行动与量化宽松的方式不同,但实际上仍是“一种宽松的货币政策”。
加拿大皇家银行资本市场宏观策略师Peter Schaffrik则认为:
英国央行可能别无选择,只能继续支撑英国国债市场,并推迟量化紧缩计划。
因为一旦金融稳定受到威胁,它将开始超越央行的其他目标。
IMF金融顾问兼货币与资本市场部主管Tobias Adrian指出,除非政府改变其减税计划,否则不太可能压低英国国债收益率。Tobias Adrian表示:
减税导致市场预期英国央行不得不提高利率,财政政策的调整将改变未来利率的轨迹。
他支持英国央行采取有针对性、明确截止日期的临时干预,并警告称,如果政府不改变方针,降低英债收益率的行动将持续更久,通胀下降可能遥遥无期。