贝莱德(BlackRock)的投资策略主管认为，我们可能已经到了美联储加息周期的尾声，但预计政策制定者到2024年下半年才会降息。
据贝莱德称，持有现金的投资者可能会错过美联储(Federal Reserve)在上次加息和首次降息之间的几个月里暂停加息时股票和债券的涨幅。
虽然投资者可能在等待美联储何时开始降息的更明确消息，但贝莱德的2024年展望报告显示，在美联储“暂停期”，美国股票和债券的平均回报率高于首次降息后的宽松时期。
贝莱德表示，根据1990年以来的前五次加息周期，“美联储在上一次加息和首次降息之间平均暂停了10个月。”
贝莱德iShares投资策略主管Gargi Pal Chaudhuri在报告中表示：“我们很可能处于美联储加息周期的末尾，但预计在2024年下半年之前不会降息。”“虽然传统观点认为降息会提振市场表现，但历史数据显示，在宽松政策开始之前的暂停期，投资者实际上可能获得最大回报。”
贝莱德高级投资策略师克里斯蒂?阿库利安(Kristy Akullian)周二表示，在美联储升息周期的最后阶段，大量投资者离场观望，反映出投资者在抓住股市和债市潜在上涨机会方面缺乏“真正的紧迫性”。
根据贝莱德的报告，投资者在“宏观不确定性”的背景下囤积现金，推动全球货币市场基金资产达到8.3万亿美元。报告称，今年全球投资者的现金持有量增加了创纪录的1.1万亿美元，这是“疫情以来的最高配置”。
周二，贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)负责人Jean Boivin在该公司纽约总部举行的关于2024年展望的媒体吹风会上表示，由于对利率和增长的质疑，投资者明年将面临对宏观经济环境的“重大挑战”。
阿库利安则指出：“我们的基本预测不再是经济衰退。”她表示，与此同时，市场正在消化美联储降息的预期，贝莱德认为市场对美联储降息的预期幅度“过大”且“过快”。
芝加哥商品交易所(CME) FedWatch Tool周二公布的数据显示，联邦基金期货市场的交易员预计，美联储最早可能在3月份降息。
在股票方面，贝莱德建议持有资产负债表强劲、盈利能力稳定的“优质”公司。阿库利安表示，投资者可能会考虑在其核心股票持仓中加入“一小部分优质资产”。
她还表示，鉴于2024年可能是一个动荡的市场环境，“缓冲”交易所交易基金(ETF)可能会为股票投资组合提供保护。贝莱德的报告显示，iShares Large Cap Moderate Buffer ETF就是这种策略的一个例子。
至于明年的固定收益策略，阿库利安认为，中等期限的债券是投资组合的“最佳选择”。她表示，iShares 3-7年期美债ETF就是其中一种选择。
美国股市周二收盘时大多走低，投资者对显示美国10月份职位空缺减少的最新经济数据感到担忧。道琼斯工业指数下跌0.2%，标准普尔500指数下跌0.1%，纳斯达克综合指数上涨0.3%。
