伯克希尔哈撒韦发布的2024年第一季度财报显示,截至第一季度末,伯克希尔握有的现金储备进一步增长至1890亿美元,刷新去年四季度创下的历史最高。其中,公司直接握有的现金为355.5亿美元,持有的短期美债为1534.4亿美元,对高流动性的短期美债持有量较去年四季度的1296亿美元持续增长,在高利率时期赚取可观的票息收入。
在随后的股东大会一开始,巴菲特就对股东们表示,到本季度末,预计伯克希尔的现金持有规模可能会增至2000亿美元。“我认为合理的假设是,到本季度末,现金和短期美债可能会达到2000亿美元左右。”
巴菲特补充道:“我们很乐意花钱,但我们不会花钱,除非我们认为投资标的可以风险很小,并且可以为我们赚很多钱。”巴菲特曾在今年2月的致股东信中坦言,美国“只有少数公司”符合伯克希尔的投资标准,而全球其他地方“基本上没有合格的候选人”。
在问答环节上,有投资者继续追问,伯克希尔现在有1800多亿美元现金,在等什么?
巴菲特说,这个问题很好回答。台上在场的人,都没有很好的想法,怎么好好用这笔钱,我们不会在现在5.4%利率的情况下用这个钱,现在利率这么高。我们只在正确的时候在挥杆,但事实上是,好多人不管什么时候都在挥杆,因为他们觉得之前不停挥杆都打空,觉得总打就能打到正确标的。
巴菲特还不忘打趣地说,利率高这点不要跟美联储讲。
巴菲特表示,我们对回报不会像以前那样需要超过多少,现在找不到那么多机会,现在没有足够有吸引力的标的让我配置那么多资产,看之后是否有变化。
对于坐拥海量现金的伯克希尔,巴菲特还谈到,公司为何不用这些现金去支付股息。巴菲特曾表示,不支付股息,是因为他希望能够以更有利可图的方式使用资本。再退一步,如果他觉得自己无法有效地利用自己的资本,他将使用股份回购计划将资本返还给股东,而不是支付股息。
巴菲特这么操作的具体逻辑是,股息隐含着承诺,即你将永远持续支付股息,并且不会减少股息。回购和支付股息两者之间,巴菲特倾向于股份回购。
伯克希尔最新财报显示,一季度伯克希尔回购了26亿美元公司股票,高于去年四季度的22亿美元,但较去年一季度回购的44亿美元接近砍半,当时曾创两年来最大回购金额。2023年公司回购了92亿美元。